Conceptos Fundamentales de la Gestión Empresarial
Responsabilidad Social de la Empresa (RSE): Es la consideración que debe tener la empresa hacia los efectos económicos y sociales que generan sus decisiones y actuaciones. Patrimonio: Es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones cuantificables que en un momento determinado posee una empresa o persona.
Fondo de Maniobra: También conocido como capital circulante, es la parte de la inversión a corto plazo de la empresa (Activo corriente) que está financiada con recursos financieros a largo plazo (Capital permanente).
Ciclos Económicos de la Empresa
Ciclo de Explotación: Está compuesto por las actividades que realiza la empresa en un período anual y que se repiten con periodicidad. Incluye la adquisición de materias primas utilizando recursos financieros, su almacenamiento, su transformación a través del proceso de fabricación, el almacenamiento posterior de sus productos terminados para vender a los clientes y su posterior cobro.
Ciclo de Capital: Hace referencia a las actividades de la empresa que repercuten en la vida de esta durante un tiempo superior a un año, como la adquisición de elementos de activo fijo. Estos se utilizan también en los procesos de transformación, pero su consumo se realiza gradualmente a medida que se suceden los ciclos de explotación.
La Función Financiera y el Coste de los Recursos
La financiación es la obtención de los recursos financieros necesarios para llevar a cabo las inversiones; son actividades destinadas a la capitalización de los recursos que la empresa precisa.
Tipos de Costes Financieros
- Coste de recurso explícito: Se da, por ejemplo, en un préstamo bancario que la empresa obtiene de una entidad financiera, ya que existe un documento preciso de los gastos asociados.
- Coste problemático: En este caso de financiación, no hay que pagar una cantidad directa por su uso, por lo que es fundamental conocer el coste de oportunidad para tomar decisiones que no perjudiquen a la empresa.
Responsabilidades de la Dirección Financiera
La Dirección Financiera de la empresa se encarga de:
- Elegir los proyectos de inversión más adecuados.
- Establecer las necesidades financieras de la empresa.
- Determinar las fuentes de financiación.
- Estudiar el coste de los medios empleados.
- Temporalizar las necesidades.
- Llevar a cabo el análisis financiero.
- Definir la política de dividendos.
Clasificación de las Fuentes Financieras
Las fuentes financieras son las formas que la empresa tiene a su alcance para conseguir recursos. Las principales son: aportaciones de los socios, autofinanciación, emisión de obligaciones, deudas a medio y largo plazo y deudas a corto plazo.
Criterios de Clasificación
Según su duración
- Capital permanente: Incluye los recursos a medio y largo plazo.
- Pasivo corriente: Incluye los recursos a corto plazo.
Según su propiedad
- Recursos financieros propios (K): No tienen un plazo determinado para su devolución.
- Recursos ajenos (D): Su devolución es exigida en un tiempo determinado.
Según su procedencia
- Recursos financieros externos (E): Conseguidos en el exterior captando el ahorro, incluyendo a los socios.
- Recursos internos (I): Generados dentro de la empresa mediante su propio ahorro.
Desglose de los Recursos Financieros
- Capital Permanente: Formado por aportaciones de los socios, autofinanciación y emisión de obligaciones a medio y largo plazo.
- Pasivo Corriente: Deudas a corto plazo que incluyen la financiación recibida de proveedores y acreedores, así como el descuento comercial.
- Recursos Propios: Aportaciones de los socios y autofinanciación.
- Recursos Ajenos: Provienen de las distintas formas de endeudamiento.
- Recursos Externos: Aportaciones de los socios, emisión de obligaciones y préstamos bancarios o de proveedores a corto, medio y largo plazo.
- Recursos Internos: Es la autofinanciación, formada por la retención de beneficios, reservas y las amortizaciones.
Financiación a Corto Plazo
Los principales recursos financieros a corto plazo son la financiación de funcionamiento, el descuento comercial y los créditos bancarios.
Financiación de Funcionamiento
Está formada por las deudas que la empresa contrae con los proveedores y la Hacienda Pública por su actividad económica cuando no se paga al contado. No necesita ser negociada y se denomina también financiación espontánea. El más significativo es el crédito comercial: financiación obtenida de suministradores de bienes y servicios por el aplazamiento de pagos. Mientras no se paga, se están financiando las existencias (parte del activo corriente).
Otros casos de financiación no productiva:
- Recaudación del IVA: El tiempo entre el cobro de facturas y el pago trimestral a la Hacienda Pública permite disponer de esos recursos.
- Retenciones del IRPF: Realizadas en las nóminas y pagadas a Hacienda en los mismos plazos que el IVA.
- Cuota de la Seguridad Social: Retenciones que permanecen en la empresa desde el pago de la nómina hasta el final del mes siguiente.
Los aplazamientos de pago suelen instrumentarse mediante un endeudamiento en cuenta, que es un apunte contable por el importe de la deuda.
Descuento Comercial
Operación donde la empresa negocia con un banco la entrega de letras de cambio para cobrar su importe anticipadamente. Supone un préstamo con la letra como garantía.
- Ventajas: Acortamiento del periodo medio de maduración y aportación de tesorería.
- Desventaja: El riesgo no desaparece hasta que el cliente paga; si no lo hace, el banco retira el importe a la empresa. Además, el banco cobra una comisión e intereses, por lo que la empresa recibe una cantidad inferior al nominal.
Créditos Bancarios a Corto Plazo
Se solicitan cuando la financiación de funcionamiento es insuficiente. Un crédito es una operación donde la entidad pone a disposición de la empresa una cantidad de dinero durante un tiempo. Pueden requerir garantías:
- Garantía personal: La empresa responde con sus bienes actuales y futuros. El aval es un tipo de garantía donde una tercera empresa se obliga a pagar la deuda.
- Garantía real: Si no se devuelve el crédito, el banco vende el bien que sirve como garantía.
Crédito en Cuenta Corriente
Se formaliza mediante una póliza de crédito. Incluye:
- Comisión de apertura: Porcentaje sobre el límite establecido al inicio.
- Comisión de disponibilidad: Porcentaje sobre el saldo medio no utilizado.
- Descubierto en cuenta: Ocurre cuando el saldo es favorable al banco (números rojos), convirtiéndose la entidad en acreedora de la empresa.
Financiación a Medio y Largo Plazo
Préstamos Bancarios
Operación donde la entidad entrega una cantidad de dinero y la empresa se compromete a devolverla con intereses. Se formaliza en una póliza de préstamo.
Diferencias entre Créditos y Préstamos:
- Disponibilidad: En el crédito, la cantidad está disponible según se necesite. En el préstamo, se entrega la totalidad al inicio.
- Intereses: En el crédito se calculan sobre el importe utilizado y el tiempo, más una comisión por lo no dispuesto. En el préstamo, se calculan sobre la cantidad pendiente de devolución.
Leasing Financiero
Contrato de arrendamiento donde una empresa de leasing adquiere un bien y se lo alquila a otra (usuaria) a cambio de cuotas periódicas, con una opción de compra final. Intervienen tres partes: el vendedor, la empresa de leasing y la usuaria.
- El contrato debe incluir la opción de compra.
- La empresa usuaria tiene un compromiso de pago irrevocable.
- Al finalizar, la empresa puede devolver el bien o ejercer la opción de compra pagando el valor residual.
Ventajas: Permite el uso de elementos de inmovilizado sin adquirir la propiedad inmediata, y la empresa de leasing obtiene un beneficio comercial a través de las cuotas.