Conceptos Clave de la Inversión Empresarial

¿Qué es una inversión?

La inversión consiste en destinar recursos presentes, normalmente dinero, a la adquisición de bienes o servicios con el objetivo de obtener beneficios futuros. En toda inversión intervienen varios elementos clave:

• Inversor: la persona o entidad que aporta el capital.
• Activo: el bien o servicio que se adquiere.
• Coste de oportunidad: la renuncia a un consumo actual a cambio de un beneficio futuro.
• Expectativa de beneficios: la rentabilidad esperada del proyecto.
• Duración: el periodo durante el cual se espera obtener dichos beneficios.

Las inversiones pueden clasificarse según su duración:

• A largo plazo: permanecen en la empresa más de un ejercicio económico, como ocurre con la maquinaria, los edificios o los terrenos.
• A corto plazo: duran menos de un ejercicio, como sucede con las materias primas o el material de oficina.

Características Financieras de una Inversión

Toda inversión presenta una estructura financiera definida por los siguientes componentes:

• Desembolso inicial: es el pago efectuado al inicio del proyecto y que suele ser la mayor salida de dinero.
• Duración temporal: es el tiempo total durante el cual se desarrolla el proyecto y en el que surgen entradas y salidas de dinero.
• Flujos netos de caja: representan la diferencia entre cobros y pagos en cada periodo y muestran los movimientos reales de dinero.
• Valor residual: al final de la vida útil del activo, es el valor que conserva el bien y que se suma al flujo de caja del último periodo.

Métodos de Evaluación: El Payback

El Payback o plazo de recuperación es un método que calcula cuánto tiempo se necesita para recuperar el desembolso inicial de una inversión. Se prefiere el proyecto que recupera antes el dinero invertido. Sin embargo, este método no considera los flujos de caja posteriores al periodo de recuperación ni la rentabilidad total del proyecto, por lo que es una herramienta simple pero limitada.

Fuentes de Financiación para Empresas

Financiación Propia: Recursos Internos y Externos

Las fuentes de financiación propias son aquellas que no exigen su devolución y forman parte del patrimonio neto de la empresa. Pueden ser externas o internas.

Fuentes Propias Externas

Provienen de terceros, pero pasan a formar parte del patrimonio de la empresa. La principal es el capital social, formado por las aportaciones de los socios en dinero o bienes. Sirve para evitar el endeudamiento y generar confianza en prestamistas e inversores. Puede proceder de:

• Familiares y amigos (FFF – Family, Friends and Fools): la primera fuente de capital para muchos emprendedores.
• Capital riesgo (Venture Capital): invertido por fondos especializados en empresas innovadoras con alto potencial de crecimiento.
• Business Angels: inversores privados que aportan dinero, experiencia y contactos.
• Crowdfunding: financiación colectiva a través de plataformas en línea donde múltiples personas aportan pequeñas cantidades.

Fuentes Propias Internas (Autofinanciación)

Se generan dentro de la propia empresa a partir de su actividad.

• Reservas: son beneficios que no se reparten entre los socios y se destinan a la reinversión, constituyendo la autofinanciación de enriquecimiento.
• Amortizaciones: son fondos acumulados para reponer activos que pierden valor por el uso o la obsolescencia. Permiten mantener la capacidad productiva y se consideran autofinanciación de mantenimiento.
• Provisiones: se destinan a cubrir gastos futuros o pérdidas probables pero inciertas, como impagos o indemnizaciones. Si el gasto no se produce, actúan también como fondos de mantenimiento.

Financiación Ajena: Deuda a Corto y Largo Plazo

Son recursos que la empresa debe devolver en un plazo determinado, junto con los intereses correspondientes.

Financiación Ajena a Largo Plazo

El plazo de devolución es superior a un año.

Préstamo a largo plazo

Dinero que un banco presta a la empresa y que debe devolverse en un plazo superior al año, normalmente entre cinco y siete años. La empresa paga intereses y comisiones, y el banco suele pedir garantías o avales. Se usa para financiar inversiones grandes, como maquinaria o la ampliación de instalaciones.

Empréstito

Una forma de financiación en la que la empresa emite obligaciones o bonos que compran los inversores. A cambio, la empresa paga intereses fijos y devuelve el dinero al final del plazo. Se utiliza para conseguir grandes cantidades de capital y es habitual en empresas grandes porque puede resultar más barato que un préstamo bancario.

Leasing (Arrendamiento Financiero)

Contrato en el que una entidad financiera compra un bien (como maquinaria o vehículos) y la empresa lo utiliza pagando cuotas periódicas. Al finalizar el contrato, la empresa tiene la opción de comprar el bien por un valor residual. Se usa para adquirir bienes costosos sin hacer un gran desembolso inicial.

Renting (Arrendamiento Operativo)

Alquiler a largo plazo de equipos o vehículos en el que las cuotas incluyen mantenimiento, reparaciones y seguros. No existe opción de compra al final del contrato. Es útil para empresas que quieren tener bienes siempre actualizados sin preocuparse por su gestión y mantenimiento.

Financiación Ajena a Corto Plazo

El plazo de devolución es inferior a un año.

Préstamo a corto plazo

Dinero que el banco presta a la empresa y que debe devolverse en menos de un año. Se utiliza para cubrir necesidades temporales de liquidez, como pagar a proveedores o comprar materiales. Incluye intereses y comisiones, pero permite resolver problemas urgentes de tesorería.

Póliza o línea de crédito

Límite de dinero que el banco pone a disposición de la empresa para que lo use solo cuando lo necesite. La empresa paga intereses únicamente por la parte utilizada y una pequeña comisión por el saldo no dispuesto. Es muy útil para gestionar imprevistos y equilibrar el flujo de caja.

Descubierto en cuenta

El banco permite que la empresa gaste más dinero del que tiene en la cuenta, generando un saldo negativo. Es una solución rápida pero muy cara, ya que los intereses y comisiones son altos. Se debe usar solo en situaciones puntuales y de emergencia.

Descuento de efectos comerciales

Consiste en que el banco adelanta el importe de facturas, pagarés u otros documentos de cobro antes de su vencimiento. La empresa recibe el dinero de inmediato y paga intereses y comisiones por este adelanto. Ayuda a mantener la liquidez sin esperar a que los clientes paguen.

Crédito comercial

El proveedor permite pagar las compras pasado un tiempo, normalmente entre 30 y 90 días. No suele tener un coste explícito y actúa como una financiación automática muy común en las empresas. Facilita la compra de mercancías sin necesidad de pagar al momento.

Factoring

La empresa cede sus facturas pendientes de cobro a una entidad financiera (factor), que le adelanta la mayor parte del importe. Aunque tiene un coste alto, garantiza que la empresa cobre y puede incluir la gestión de cobros y la cobertura del riesgo de impago. Es útil para mantener una liquidez constante.

Confirming

El banco gestiona los pagos a los proveedores de la empresa y les ofrece la posibilidad de cobrar sus facturas de forma anticipada. Normalmente, el coste lo asume el proveedor que decide adelantar el cobro. Para la empresa, es una forma de asegurar que sus proveedores cobran a tiempo y de mejorar su imagen financiera.

Financiación Espontánea

Son formas de financiación que surgen automáticamente de la operativa diaria de la empresa, sin necesidad de solicitarlas formalmente. No tienen un coste financiero explícito y ayudan temporalmente a la liquidez. Algunos ejemplos son los salarios pendientes de pagar, los impuestos retenidos o las cotizaciones a la Seguridad Social que se liquidan periódicamente.