Fundamentos de la Administración Financiera
Elementos Clave en la Administración Financiera
Se identifican los siguientes elementos o factores relevantes en el entorno de la administración financiera:
- La sociedad y el Estado
- El mercado financiero
- Riesgos externos
- Apalancamiento
Política Fiscal
La política fiscal es la actuación intencionada del sector público mediante la recaudación de fondos y la aplicación de gastos públicos para alcanzar objetivos económicos fijados.
Política Monetaria
La política monetaria es una política económica que utiliza la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad económica.
Apalancamiento Financiero
El apalancamiento financiero mide la relación deuda/patrimonio, indicando cuántas unidades monetarias de deuda se tienen por cada unidad monetaria de patrimonio.
Formas de Organización de Negocios
Existen tres formas alternativas de organización de los negocios:
- Personas físicas (autónomos)
- Asociados (sociedades de personas)
- Corporaciones (sociedades anónimas, etc.)
Conceptos Clave de Costos y Precios
Punto de Equilibrio
El punto de equilibrio es uno de los elementos centrales en cualquier tipo de negocio, ya que permite determinar el nivel de ventas necesario para cubrir los costos totales o, en otras palabras, el nivel de ingresos que cubre tanto los costos fijos como los costos variables.
Costos Fijos
Los costos fijos son aquellos costos que no son sensibles a pequeños cambios en los niveles de actividad de una empresa, sino que permanecen invariables ante dichos cambios. La antítesis de los costos fijos son los costos variables.
Costos Variables
Los costos variables son aquellos gastos que varían en proporción a la actividad de la empresa. El costo variable es la suma de todos los costos marginales por unidades producidas. De esta manera, los costos fijos y los costos variables constituyen el costo total.
Margen de Contribución
El margen de contribución es la diferencia entre el volumen de ventas y los costos variables. Dicho de otra manera, representa los beneficios de una compañía sin considerar los costos fijos.
Costos y Decisiones de Precio
La relación entre costos y decisiones de precio se refiere a la cantidad que se desea vender dada la estructura de costos de la empresa. El propósito principal es colocar en su debida perspectiva el papel de los costos en la relación con la fijación de precios.
Definición de Costo
El costo o coste es el gasto económico que representa la fabricación de un producto o la prestación de un servicio.
Clientes
Un cliente es aquella persona que, a cambio de un pago, recibe servicios de alguien que se los presta.
Apalancamiento Financiero (Reiteración)
El apalancamiento financiero mide la relación deuda/patrimonio, indicando cuántas unidades monetarias de deuda se tienen por cada unidad monetaria de patrimonio.
Apalancamiento Operativo
El apalancamiento operativo busca aumentar la rentabilidad mediante la optimización de la relación entre costos variables y fijos.
Herramientas y Métricas de Gestión Financiera
Presupuesto de Efectivo
El presupuesto de efectivo es un pronóstico que muestra las futuras entradas y salidas de efectivo (dinero en efectivo) de una empresa para un periodo de tiempo determinado.
Escenarios Posibles en el Análisis Financiero
Para el análisis financiero, se suelen considerar los siguientes escenarios:
- Escenario pesimista
- Escenario probable
- Escenario optimista
¿Qué es el Análisis Financiero?
El análisis financiero es el proceso de evaluar la naturaleza y evolución de la realidad financiera y económica de una empresa dentro de un determinado periodo.
¿Qué es la Estructura Financiera?
La estructura financiera es la parte que está conformada por la inversión efectuada en el capital de trabajo y activo fijo, y por las fuentes de financiamiento a corto y largo plazo, así como la relación entre deuda y patrimonio.
Decisiones Clave de la Estructura Financiera
- Decisiones de Inversión: Son aquellas que planifican y mantienen la cantidad de capital de trabajo acorde al nivel de las operaciones actuales y futuras (incluyendo la formulación de proyectos de inversión).
- Decisiones de Financiamiento: Consisten en determinar la mejor combinación de las fuentes de financiamiento para la inversión en capital de trabajo y activo fijo.
- Decisiones de Dividendo: Comprenden el planteamiento del porcentaje de las utilidades que se pagarán a los accionistas y la gestión de la generación de utilidades en el transcurso del tiempo.
Técnicas de Análisis Financiero
- Análisis Vertical: Consiste en determinar la proporción de cada elemento del balance y estado de resultados.
- Análisis Horizontal: Consiste en comparar cada partida de los estados financieros de dos o más periodos, calculando la variación porcentual.
Ratios Financieros Esenciales y Conceptos Relacionados
- Liquidez: Es la capacidad que tiene una entidad para obtener dinero en efectivo y así hacer frente a sus obligaciones a corto y largo plazo.
- Solvencia: Es la capacidad de una entidad de generar fondos para atender los compromisos adquiridos con terceros.
- Rentabilidad: Es la capacidad de producir o generar un beneficio sobre la inversión o esfuerzo realizado.
- Capital Neto de Trabajo: Es la inversión de una empresa en activos a corto plazo.
- Fórmula para Calcular Capital de Trabajo: Es la diferencia entre el activo corriente menos el pasivo corriente.
- Rentabilidad Bruta: Es el porcentaje de ganancia que se alcanza cuando a las ventas se les deduce el costo de ventas de la mercadería y los servicios.
- Rentabilidad Operativa: Es el porcentaje de ganancia que se alcanza cuando de la utilidad bruta se deducen los gastos de administración y ventas.
- Rentabilidad Neta: Es el porcentaje de ganancia que se alcanza cuando a la utilidad operativa se le deducen los gastos financieros y el impuesto a la renta.
- Rentabilidad sobre Patrimonio: Es el porcentaje de ganancia que obtienen los inversionistas con respecto al total del patrimonio.
- Activo Corriente y No Corriente: El activo corriente o a corto plazo son aquellos que han de convertirse en dinero en un plazo no mayor a 12 meses, y los activos no corrientes o a largo plazo están constituidos por los activos que permanecerán en poder de la entidad por más de 12 meses.
- Pasivo Corriente y No Corriente: El pasivo corriente o circulante agrupa a las obligaciones que deberían ser atendidas a corto plazo, y los pasivos no corrientes son aquellos que tienen deudas o créditos con un vencimiento superior a 12 meses.
Resumen de Conceptos Clave en Finanzas
División de la Función Financiera
- Decisiones de Inversión
- Decisiones de Financiamiento
- Decisiones de Dividendos
Clasificación de Ratios Financieros
- Ratios de Liquidez
- Ratios de Solvencia
- Ratios de Rentabilidad
- Ratios de Gestión
Técnicas de Análisis Financiero Más Difundidas
- El análisis vertical o de “base cien”
- El análisis horizontal o análisis de tendencias
- El análisis con índices o ratios financieros
Funciones del Administrador Financiero y Aspectos Legales
Funciones Principales de un Administrador Financiero
- Preparación de pronósticos y planeación financiera.
- Obtención de capital a bajo costo y de manera eficiente.
- Toma de decisiones financieras y de inversión de importancia mayor.
Ámbito Legal de una Empresa: Ventajas y Desventajas
Ventajas:
- Contribuye de forma sencilla y con bajos costos.
- Su reglamentación es mínima.
Desventajas:
- Es difícil obtener grandes financiamientos.
- La vida del negocio está en dependencia directa con la del propietario.