Modalidades de Financiación

Préstamos

Los préstamos son operaciones de decisión de capital a largo plazo para la realización de una actividad concreta, con un plazo de devolución y amortización previamente acordados.

Empréstitos

Un empréstito es una operación de cesión de capital a largo plazo. Al tratarse de grandes sumas de dinero, su totalidad se divide en pequeñas cantidades, por las que se emiten títulos que son obligaciones o pagarés, con una duración típica de entre cinco y diez años.

Leasing

El leasing es un contrato mercantil de arrendamiento mediante el cual el arrendador confiere al arrendatario el derecho de uso y posesión de determinados bienes a cambio de un pago periódico y con opción de compra. Los bienes incluidos deben estar afectos a actividades industriales, comerciales o profesionales. El arrendatario puede o no hacer uso de la opción de compra. Este contrato impone al cliente la correcta utilización del bien, corriendo los impuestos a su cargo. Al finalizar el contrato, el cliente puede adquirir el bien o devolverlo, y la duración del contrato suele extenderse hasta la vida útil del objeto. El leasing es especialmente indicado para empresas que utilizan tecnologías cambiantes o a las que no les conviene realizar un desembolso inicial elevado.

Renting

El renting permite disfrutar del uso de un determinado activo fijo a cambio de una cuota mensual. A diferencia del leasing, no está prevista la posibilidad de ejercer la opción de compra sobre el bien, y las cuotas corresponden a un alquiler sin carga financiera. La principal ventaja es la separación total entre el propietario y la persona que disfruta de su posesión. El inconveniente es que los bienes sobre los que se puede formalizar deben tener un mercado muy amplio.

Créditos

Los créditos son operaciones no vinculadas a la compra de ningún bien específico. A través de ellos, la entidad financiera pone a disposición una cantidad monetaria que puede usarse libremente, con la condición de reintegrarla en los plazos acordados. Ejemplos comunes incluyen tarjetas de crédito, pólizas de crédito o microcréditos.

Créditos Comerciales

Los créditos comerciales surgen para financiar las actividades de las empresas, cubriendo los periodos que van desde la facturación a los proveedores hasta el momento efectivo del pago.

Factoring

El factoring es un instrumento a corto plazo que surge como un servicio de financiación para las empresas, proporcionándoles liquidez inmediata. Una característica clave es que la empresa no responde al impago de sus clientes (en el factoring sin recurso), a diferencia del descuento comercial donde sí lo hace. La ventaja principal es que la empresa dispone de los recursos según sus necesidades, pagando intereses en función del capital dispuesto. El inconveniente es que suele soportar un elevado coste.

Fondos Espontáneos de Financiación

Los fondos espontáneos de financiación son aquellas fuentes de financiación de la empresa que no requieren una negociación previa con terceros. Ejemplos incluyen las obligaciones con la Seguridad Social y los propios trabajadores de la empresa (salarios pendientes, etc.).

Descuento Comercial

El descuento comercial es una forma de financiación muy utilizada por las empresas españolas, que implica el descuento de letras de cambio o pagarés por parte de entidades de crédito.

Crowdfunding

El crowdfunding (o financiación por mecenazgo) consiste en una financiación colectiva de proyectos de inversión, que suelen tener un componente social, político o natural. Se caracteriza por su alta difusión a través de Internet y suele realizarse mediante donaciones de pequeña cuantía. La ventaja es que permite sacar adelante y difundir proyectos de manera masiva. El inconveniente es que esta difusión masiva puede hacer que la idea sea copiada por otros.

Factores a Considerar en la Financiación

1. Riesgo

El riesgo se refiere a la inseguridad subyacente por la posibilidad de impago del capital prestado. El riesgo también condiciona las características de la operación, el titular del instrumento de financiación escogido y las garantías de cobro de la operación.

2. Importe y Plazo

Importe

El importe es la cuantía monetaria entregada por la entidad financiera en la operación del activo, en función de dos criterios: los tipos de operación y las garantías ofrecidas por el solicitante.

Plazo

El plazo es el periodo de vigencia de la operación. Dependiendo de si el plazo es corto o largo, la cuantía de las cuotas será mayor o menor.

3. Comisiones

Las comisiones son la cantidad cobrada por el servicio prestado, que suele ser un porcentaje de la operación.

4. Tipos de Interés

Los tipos de interés son el porcentaje del dinero desembolsado por la entidad financiera que se debe pagar en concepto de retribución por haber puesto a disposición de la persona física o jurídica la cantidad acordada en la operación de financiación.

• Fijo: No varía a lo largo del plazo de vigencia de la operación.
• Variable: Se ajusta en función de los índices de referencia pactados (ej. Euríbor). Son comunes en préstamos hipotecarios, y la revisión suele ser anual.

5. Cuota, Amortización e Intereses

Cuota

La cuota es el importe que la persona física o jurídica que ha suscrito la operación de financiación se compromete a pagar periódicamente. Existen diferentes tipos de cuotas: fija, creciente y decreciente.

Amortización

La amortización es el pago del principal de la deuda. Un sistema común es el sistema francés.

Intereses

Los intereses son la parte de la cuota pagada que corresponde a la cuantía que percibe la entidad financiera por facilitar los recursos.

Tipos de Financiación

Financiación Propia

La financiación propia se refiere a los recursos que gozan de mayor estabilidad dentro de la empresa, puesto que no se han de devolver durante la vida de la misma.

Financiación Interna

• Enriquecimiento o Reservas: Son los beneficios generados por la empresa en su actividad que no se distribuyen a favor de los socios y suponen un incremento de su patrimonio. Su objetivo es aumentar el potencial económico y financiero de la empresa.
  • Reservas Legales: Basadas en la ley.
  • Reservas Estatutarias: Establecidas en los estatutos de la empresa.
  • Reservas Voluntarias: Basadas en acuerdos entre socios.
• De Mantenimiento: No suponen un crecimiento para la empresa, sino que tratan de conservar la capacidad productiva.
  • Amortizaciones: Dan lugar a fondos financieros para sustituir el inmovilizado cuando este se deprecia.
  • Provisiones: Fondos financieros para hacer frente a pérdidas aún no producidas.

Financiación Externa (Propia)

• Capital Social: Formado por las aportaciones de los socios en el momento de constituirse la sociedad.
• Ampliaciones de Capital: Sucesivas aportaciones de los socios que la empresa requiere para ampliar su potencial con nuevas inversiones.

Financiación Ajena

La financiación ajena es la cesión de una determinada cantidad de dinero a una persona física o jurídica durante un periodo de tiempo pactado, teniendo como contraprestación el cobro de una retribución en concepto de intereses. Estas son operaciones de pasivo para quien las recibe, puesto que generan una obligación de pago.

Operaciones de Préstamo

Son operaciones vinculadas a una inversión, como los préstamos y los empréstitos.

Operaciones de Crédito

No están vinculadas a la financiación de la compra de ningún bien en concreto, como las pólizas de crédito.

Operaciones de Intermediación

Incluyen el leasing, el descuento comercial, el factoring y el renting.