1.Introducción al análisis de estados contables
A.El estudio de los estados contables
Para lograr el objetivo de una empresa q es el máximo beneficio(o máximo beneficio social en caso de q sea una empresa sin ánimo de lucro);obtener la máxima rentabilidad de sus inversiones en la actividad económica y presentar una situación solvente q permita afrontar con seguridad sus deudas y obligaciones;es necesario el análisis de los estados contables q está formado por un conjunto de tareas y procedimientos:
-Registro contable de la información de la empresa,generada por su actividad económica(a cargo del personal contable).
-Verificación de la información recogida y control de su manipulación y elaboración(a cargo de los servicios de control y de auditoría interna y externa).
-Análisis e interpretación de la información contable correspondiente a la actividad de la empresa(a cargo del personal financiero de la empresa o de otros interesados).
El estudio de los estados contables es el análisis del balance de situación,de la cuenta de pérdidas y ganancias y de otros documentos contables complementarios.
Este estudio consiste en el análisis de la información económico-financiera,mediante técnicas y procedimientos analíticos,para obtener conclusiones a partir de la interpretación de estas observaciones,q permitan conocer diversos aspectos de la situación de la empresa en el ámbito patrimonial,financiero o económico.
Etapas q caracterizan el estudio de los estados contables:
1.Tratamiento de la información objeto del estudio y elaboración de los cálculos adecuados
2.Análisis de los datos obtenidos con la ayuda de técnicas,como el cálculo de porcentajes y de variaciones,la representación gráfica o el cálculo de medidas relativas(ratios).
B.Tipos de análisis de estados contables
El análisis de los estados contables se clasifica en 3 tipos:
-Análisis patrimonial de la empresa:tiene como finalidad estudiar la estructura y la composición del activo(estructura económica) y del patrimonio neto y el pasivo(estructura financiera),las relaciones entre las diferentes masas patrimoniales y el equilibrio financiero y las inversiones.
-Análisis financiero de los estados contables de la empresa(especialmente el balance):tiene como finalidad estudiar la solvencia y la liquidez de sus inversiones;la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones a corto y largo plazo.Se trata de comprobar si existe estabilidad financiera en la empresa.
-Análisis económico:estudia los resultados de la empresa a partir de la cuenta de pérdidas y ganancias para obtener una visión conjunta de la rentabilidad,la productividad,el crecimiento de la empresa y las expextativas del futuro.
2.Análisis patrimonial
El análisis patrimonial del balance tiene como objetivo estudiar la estructura y la composición del balance,analizando la evolución de sus masas patrimoniales.Para esto se necesita un conjunto de técnicas y de procedimientos de tratamiento de la información q permitan obtener unos datos comparables y con capacidad interpretativa.Estas herramientas analíticas son los porcentajes,las variaciones y la reresentación gráfica.
El análisis se puede realizar desde 2 perspectivas distintas:
-Análisis estático:desde un punto de vista determinado y en un momento concreto,sin comparaciones.
-Análisis dinámico:mediante comparaciones con otros períodos o con otras empresas.
3.Análisis financiero
El análisis financiero tiene como objetivo fundamental estudiar la solvencia y la liquidez de la empresa,q son 2 conceptos cruciales:
-La liquidez:es la capacidad q tiene la empresa para convertir sus inversiones(activo) en medios de pago totalmente líquidos(caja o bancos).
-La solvencia:es la capacidad q tiene la empresa para pagar sus deudas con la garantía de sus inversiones(activo);si el valor de su activo es superior al total de su pasivo(exigente).
Las 2 técnicas más utilizadas para realizar el análisis financiero son el fondo de maniobra y los ratios financieros.
A.El fondo de maniobra
El fondo de maniobra es la parte del activo corriente(inversiones a corto plazo) q está financiada con fondos del patrimonio neto y pasivo no corriente(recursos propios y exigible a l/p).También se conoce como fondo de rotación,capital corriente o capital de trabajo.
El fondo de maniobra tiene un doble sentido:
-Es el activo corriente necesario para sostener el ritmo de la acividad de la empresa.
-Es la cantidad de recursos permanentes(patrimonio neto y pasivo no corriente) q la empresa tiene q destinar para alcanzar la estabilidad de funcionamiento en su actividad.
Tiene un carácter permanente o a largo plazo por lo q es necesario q sea financiado con recursos permanentes o a largo plazo.
El fondo de maniobra puede ser positivo o negativo.
Fondo de maniobra positivo
Un fondo de maniobra positivo da un margen operativo a la empresa,ya q con su activo corriente puede liquidar la totalidad de su exigible a c/p(pasivo corriente) y aún dispone de este margen.
En general,el fondo de maniobra tendría q ser positivo y representar aquella parte de los recursos permanentes q financian la fracción del activo corriente q se podría considerar como una inversión a l/p.
Para q haya un equilibrio patrimonial en la relación entre activo y pasivo se deben cumplir las siguientes condiciones básicas:
-Los recursos financieros permanentes y a largo plazo(patrimonio neto y pasivo no corriente) tienen q financiar las inversiones a largo plazo(activo no corriente) y una parte del activo corriente(fondo de maniobra).
-Los recursos financieros a corto plazo(pasivo corriente) tienen q financiar una parte de las inversiones a corto plazo(la parte restante del activo corriente).
El fondo de maniobra se puede definir como la parte de los recursos permanentes q financia las inversiones permanentes del activo corriente.
Fondo de maniobra negativo
Un fondo de maniobra negativo significaría q una parte de las inversiones a l/p(activo no corriente) estaría financiada con el exigible a corto plazo,y ello provocaría q la empresa tuviera problemas para pagar las deudas y estuviera cerca de la suspensión de pagos.
Dependiendo de la política de inventarios q siga la empresa(si adopta un sistema just-in-time,las existencias serán mínimas),su fondo de maniobra será muy pequeño o negativo.En este caso,se trata de una situación normal para la empresa o el sector,ya q ,aunque el fondo de maniobra sea negativo,la situación de la empresa será normal siempre q el plazo de pago(proveedores y acreedores) sea superior al plazo de cobro(clientes y deudores).
En el caso del hipermercado,su situación con un fondo de maniobra negativo no es procupante,puesto q presenta una cirscunstancia singular:el período medio de pago a sus proveedores es superior a la duración de su ciclo de explotación.
B.Las situaciones financieras
Las distintas situacones financieras en las q se puede encontrar una empresa son:estabilidad financiera total y normal,suspensión de pagos,desequilibrio financiero a l/p y quiebra.
Estabilidad financiera total
Es la situación en la q el activo no corriente y el activo corriente están financiados en su totalidad por recursos propios(capital y reservas),sin haber pasivo corriente.
AnC+AC=RP PASIVO=0
Habitualmente,esta situación se produce cuando una empresa inicia su actividad,pero es infrecuente en otro momento posterior.
Estabilidad financiera normal
Situación ideal en la q el patrimonio neto y pasivo no corriente financia el activo no corriente y el capital corriente(fondo de maniobra , q en este caso es positivo).
FM=AC-PC como AC>PC entonces FM>0
Estabilidad de suspensión de pagos
Desequilibrio financiero a corto plazo,ya q el pasivo corriente financia el fondo de maniobra(negativo),el cual,con carácter permanente en el corriente,pone en peligro la capacidadde la empresa para afrontar sus obligaciones de pago a corto plazo.Las deudas con los proveedores y acreedores son mayores q los saldos de clientes de cobro más inmediato y la tesorería de la empresa,por lo cual la empresa no puede hacer frente a sus pagos.
Una empresa en situación de suspensión de pagos tiene problemas de liquidez a corto plazo.Puede salir de esta situación mediante un incremento de la financiación permanente(recursos propios) o a l/p(pasivo no corriente),hasta q recupere su caoacidad de pago a c/p.
FM=AC-PC como AC<>
Desequilibrio financiero a l/p
Situación de inestabilidad financiera causada por problemas de solvencia,ya q la empresa está descapitalizada(no tiene recursos propios) y toda su fiannciación es pasivo.La falta de solvencia significa q para afrontar las obligaciones de pago por el endeudamiento tendría q liquidar todo su activo;todos los bienes de la empresa.La situación de quiebra está muy próxima.
Situación de quiebra
Desequilibrio financiero grave,porque la empresa está totalmente descapitalizada y,además,una parte del pasivo se ha destinado a financiar un activo ficticio q no da ningún rendimiento,por ejemplo,pérdidas acumuladas.No únicamente ya no dispone de capital,sino q,además la acumulación de pérdidas hace q el patrimomio neto sea negativo.Por esa razón,en el balance restan al pasivo total.La empresa está condenada a desaparecer,dado q las medidas para solucionar la situación pasan por aumentar el capital de forma q se compensen las pérdidas y se establezca una base para la recuperación financiera de la empresa;además,habría q renegociar las deudas con los acreedores y revisar la actividad de la empresa.
C.Los ratios financieros
Un ratio es una relación entre 2 magnitudes q tienen una cierta relación,lo q permite hacer una comparación explicativa.Con el cálculo de los ratios se consigue un indicador sintético q resume una información sobre la situación financiera de la empresa.Los ratios no se pueden utilizar de manera aislada para dar interpretaciones generales,sino q se tienen q acompañar de otros indicadores q permitan realizar comparaciones e interpretaciones orientativas y prudentes.
Los ratios también se pueden utilizar para compararlos con los de otro período,con la finalidad de conocer la evolución de la situación de la empresa , o también se pueden utilizar para compararlos con los ratios de las empresas del mismo sector económico y examinar desviaciones.