Supuestos del Modelo Ingreso-Gasto en una Economía Abierta
El modelo de ingreso-gasto en una economía abierta se basa en cinco supuestos fundamentales:
- Se considera la existencia del mercado de bienes y servicios.
- Se supone que los precios de los bienes y servicios (P), los salarios monetarios de los trabajadores (W), la tasa de interés (i) y el tipo de cambio son fijos o constantes.
- La inversión privada (I) es una variable exógena; por lo tanto, la inversión privada es igual a la inversión autónoma.
- Rige el principio de la demanda efectiva, que es la que efectivamente podemos comprar con nuestro ingreso actual y con nuestro ingreso futuro.
- La economía está cerrada a los flujos de capitales o, si no, la importancia de estos flujos es muy limitada.
Variables que Determinan Exportaciones e Importaciones
Dependencia de las Exportaciones (X)
Las exportaciones dependen de dos variables principales:
- Del ingreso o PIB de los países del resto del mundo (Y*).
- Del tipo de cambio real (R).
Así, la función de exportación se expresa de la siguiente manera:
X = F(Y*, R)
M = F(Y, R)
El tipo de cambio real (R) mide la competitividad de los productos bolivianos en relación con los productos del resto del mundo.
La Teoría de la Eficiencia Marginal del Capital
La teoría de la eficiencia marginal del capital se define por dos conceptos principales:
- Es una técnica que sirve para comparar la rentabilidad relativa de los proyectos de inversión, a la que Keynes le dio ese nombre.
- Es la tasa o factor de descuento (i) que iguala el desembolso actual de una nueva inversión con el valor presente de sus beneficios netos futuros. Keynes también le dio el nombre de eficiencia marginal del capital.
Teoría sobre Nueva Inversión y la Inversión de Reposición
La Teoría sobre una Nueva Inversión
En las cuentas del ingreso nacional, se registran como gastos de inversión nueva todo lo que se compra de primera mano, es decir, la compra de plantas, fábricas, maquinarias, equipos, vehículos, computadoras, celulares, electrodomésticos, muebles, herramientas, etc., todo ello completamente nuevo, así como también departamentos, viviendas, condominios, además de la formación de nuevos inventarios.
La Inversión de Reposición
Se refiere a reponer, reemplazar o sustituir un activo fijo cuando contablemente ha concluido su vida útil o por algún desperfecto queda inutilizado permanentemente.
La Eficiencia Marginal de la Inversión
En macroeconomía se sostiene que los empresarios utilizan sus ahorros, utilidades y existencias de capital en nuevas inversiones, siempre y cuando estas mejoren el nivel de sus utilidades.
La Teoría del Acelerador de la Inversión
Esta teoría sostiene que tanto la inversión nueva como la inversión de reposición dependen directamente de la demanda agregada y de la demanda del mercado:
- Si aumenta la demanda agregada y la demanda del mercado, los empresarios estarán dispuestos a realizar inversiones tanto nuevas como de reposición, porque tienen mercado para vender sus productos.
- Si disminuye la demanda agregada y la demanda del mercado, los empresarios no realizarán ni inversiones nuevas ni inversiones de reposición, porque no tienen mercado para vender sus productos.
- Alternativamente, los empresarios pueden realizar tanto inversiones nuevas como de reposición gradualmente, a medida que se recuperen la demanda agregada y la demanda del mercado.
Los Supuestos del Modelo Keynesiano Completo (IS-LM)
El Modelo Keynesiano Completo (Hicks-Hansen) IS-LM, para una economía cerrada de tres sectores, se basa en los siguientes supuestos:
- El mercado de bienes está representado por la curva IS.
- El mercado monetario está representado por la curva LM.
- Se supone que los precios de los bienes (P) y los salarios monetarios de los trabajadores (W) son fijos.
- Se supone que la inversión depende de la tasa de interés, y que existe una relación negativa (inversa) entre la tasa de interés y la inversión.
- Rige el principio de la demanda efectiva.
- El modelo ingreso-gasto es un caso particular del modelo IS-LM.
La Curva o Ecuación IS: Definición y Representación
La curva o ecuación IS es el conjunto de combinaciones de niveles de ingreso o producción de equilibrio (Y) y las tasas de interés (i) para los cuales el mercado de bienes se encuentra en equilibrio.
¿Qué Representa la Curva IS?
Representa el equilibrio del mercado de bienes, a través del cual el gobierno nacional instrumentaliza su política fiscal mediante el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas.
La Curva o Ecuación LM: Definición y Representación
La curva LM representa los distintos niveles de ingreso (Y) que se combinan con las diferentes tasas de interés (i) para los cuales el mercado monetario se encuentra en equilibrio.
La curva LM también representa las distintas tasas de interés (i) que se combinan con los diferentes niveles de ingreso de equilibrio (Y) compatibles con el equilibrio del mercado monetario.
Representa todos los puntos de equilibrio en el mercado de dinero y debe su nombre a L (preferencia por la liquidez) y M (oferta monetaria). La intersección de ambas curvas constituye el equilibrio general, donde existe un equilibrio simultáneo en ambos mercados. A través de ella, se instrumentalizan las políticas monetarias.
Motivos por los Cuales se Demanda Dinero
Los motivos por los cuales se demanda dinero son:
- Motivo Transacción (MT): Se demanda dinero para realizar transacciones comerciales de compra y venta de bienes y servicios. Depende del ingreso de equilibrio y es para gastos previstos.
- Motivo Precaución (MP): Se demanda dinero por motivo de precaución para gastos imprevistos. Esta demanda también depende del ingreso de equilibrio (Y).
- Motivo Especulación (ME): Se demanda dinero por motivo de especulación. Depende de la tasa de interés del mercado (i).
Por lo tanto, la demanda real de dinero (L) depende del ingreso de equilibrio (Y) y de la tasa de interés del mercado (i).
Perspectivas Keynesianas y Monetaristas sobre Política Económica y la Trampa de la Liquidez
- Los keynesianos sostienen que la política fiscal es mucho más potente que la política monetaria y recomiendan su utilización para cambiar la estructura económica de un país.
- Los monetaristas sostienen que la política monetaria es más potente que la política fiscal, pero no recomiendan su utilización porque sus efectos pueden ser muy dañinos para la economía.
La Trampa de la Liquidez
La trampa de la liquidez ocurre cuando los agentes económicos, como elementos racionales por su participación en el mercado, no están dispuestos a aceptar una tasa mínima de interés. Es el punto en el que la curva LM se vuelve completamente horizontal.
Multiplicadores de la Política Fiscal y Monetaria
Los multiplicadores de la política fiscal y monetaria muestran el impacto de los cambios en la política económica sobre el ingreso de equilibrio:
- El multiplicador de la política fiscal: Nos muestra en cuánto cambia el nivel de ingreso o producción de equilibrio (Y) ante un aumento del gasto autónomo del gobierno (G), manteniéndose constante la oferta monetaria real (M/P).
- El multiplicador de la política monetaria: Nos muestra en cuánto se acrecienta (aumenta) el nivel de ingreso de equilibrio (Y) ante un incremento de la oferta monetaria real (M/P), sin que ocurra ningún cambio en la política fiscal.
Los multiplicadores de la política fiscal y monetaria se representan de la siguiente manera:
Equilibrio Simultáneo IS-LM y sus Condiciones
El equilibrio simultáneo entre la curva IS y LM ocurre cuando ambas curvas se cortan o se interceptan.
Condiciones para el Equilibrio Simultáneo IS-LM:
Son dos las condiciones:
- Que ambos mercados se encuentren al mismo nivel de ingreso de equilibrio (Y).
- Que ambos mercados se encuentren a la misma tasa de interés (i).
El Mercado de Divisas: Nacional e Internacional
El Mercado de Divisas
Es el mercado donde se compran y venden monedas extranjeras.
El Mercado Nacional de Divisas
Es el mercado de divisas a nivel nacional, donde se intercambian las monedas extranjeras por la moneda nacional.
El Mercado Internacional de Divisas
Se refiere al mercado donde se intercambian las principales divisas internacionales como el dólar, el euro, la libra esterlina, yuanes, yenes, etc. Sus características son:
- Global.
- Electrónico.
- Continuo (opera las 24 horas).
- Descentralizado.
Regímenes Cambiarios: Clasificación y Características
Se denomina régimen cambiario al conjunto de normas o disposiciones mediante las cuales el Estado o gobierno regula o interviene el mercado de divisas.
Clasificación de los Regímenes Cambiarios
Los regímenes cambiarios se clasifican en tres tipos principales:
- Régimen de Cambio Fijo: Es el gobierno nacional quien fija o determina el tipo de cambio (el precio de la moneda extranjera) y se compromete a mantenerlo estable. Para ello, el Banco Central debe disponer de la cantidad suficiente de divisas.
- Régimen de Cambio Flexible (Flotante o Fluctuante): En este régimen, ni el gobierno ni el Banco Central intervienen en el mercado de divisas. El tipo de cambio es determinado o fijado por el mercado, por el libre juego de la oferta y la demanda de divisas.
- Régimen de Cambios Administrados (Dirigido): Se refiere a un amplio abanico de posibilidades que tienen en común la intervención activa del Banco Central en el mercado de divisas, según lo requieran las circunstancias. Sin embargo, en general, el gobierno no fija el tipo de cambio oficial.
Operaciones en el Mercado de Divisas
Las operaciones principales en el mercado de divisas son:
- Arbitraje: Consiste en la compra de una divisa en una plaza donde su precio es bajo para venderla en otra plaza donde se cotiza a mayor precio.
- Especulación: En la especulación, se compra y se vende una divisa en cierto momento bajo la expectativa de que en el futuro su precio subirá (o bajará). La especulación busca obtener ganancias de las fluctuaciones de los precios de las divisas.
Características de la Especulación:
- Inmoviliza capital.
- Implica riesgos.
- Estabiliza los precios o, en otras palabras, reduce la volatilidad de los precios de las divisas.
Características del Arbitraje
- No requiere capital.
- No implica riesgos.
- Las posibilidades de arbitraje son limitadas y fugaces.
- El arbitraje iguala los precios de las divisas entre los países.